Преимущества и недостатки методов оценки риска инвестиционного проекта


Кандидат экономических наук, доцент,

Санкт-Петербургский государственный горный университет

Методы оценки инвестиционных рисков подразделяются на качественный метод. то есть описание всех предполагаемых рисков проекта, оценка их последствий и мер по снижению, а так же количественный, заключающийся в расчетах изменений эффективности проекта в связи с рисками.

Качественная оценка рисков — процесс представления качественного анализа идентификации рисков, требующих быстрого реагирования.

Методы оценки инвестиционных проектов


Важным направлением в деятельности предприятия является формирование и реализация инвестиционной политики. Эффективность инвестиционных проектов оказывает влияние на развитие предприятия и его финансовое состояние. Поэтому вопрос о методах оценки инвестиционных проектов в настоящее время является весьма актуальным, так как привлечение инвестиций позволяет достигать различных целей предприятия.Цель оценки может меняться в зависимости от требований инвестора проекта, например, для государства это может быть улучшение социальных условий, для предпринимателей это доход, и т.

Особенности современных методов оценки рисков инвестиционных проектов Текст научной статьи по специальности — Экономика и экономические науки


Оценка рисков в настоящее время одна из актуальнейших проблем в мировой и отечественной практике финансового менеджмента. Существующее многообразие методов анализа рисков инвестиционных проектов, несмотря на бесспорные достоинства, имеет явные, а порой и скрытые недостатки. В статье проведен анализ и даны характеристики методов оценки рисков инвестиционных проектов, обосновано использование в экономических моделях нового измерителя неопределенности.

Преимущества и недостатки методов оценки риска инвестиционного проекта


Динамические методы оценки инвестиционных проектов

Динамическими называются показатели, которые определяются на основе значений результатов по проекту в течение всего срока реализации проекта

Все динамические показатели учитывают фактор влияния времени При их расчете используется техника дисконтирования Важным этапом этого метода является определение ставки дисконта

С математической точки зрения, ставка дисконта — это процентная ставка, используемая для пересчета будущих потоков доходов в единственное значение нынешней (текущей) стоимости, которая является базой для определения ачення рыночной стоимости бизнеса С экономической точки зрения, в качестве ставки дисконта есть искомая инвестору ставка дохода на вложенный капитал в соответствующие с уровнем риска подобные объекты инвестирования, или — ставка дохода по альтернативным вариантам инвестиций с зиставляння уровня риска на дату оценки Ставка дисконта должна определяться с учетом трех факторовв:

а) стоимости денег;

б) стоимости источников, привлекаемых для финансирования инвестиционного проекта, которые требуют различные уровни компенсации;

в) фактора риска или степени вероятности получения ожидаемых в будущем доходов

Ставка дисконта — это, как правило, ежегодная ставка, отражающая уровень доходности, которая может быть получена сегодня от использования аналогичных инвестиций

Ставкой дисконтирования, обусловливает временную стоимость денег в зависимости от конкретной ситуации, могут быть: кредитная или депозитная ставка, ставка доходности на финансовом рынке; достигнута прибыльные ость активов фирмы; доходность собственного капитала фирмы, стоимость капитала и т.д.

Большое распространение при оценке риска инвестиционных проектов (особенно производственных инвестиций) получили количественные методы оценки


а) анализ чувствительности с проверкой устойчивости проекта;

б) метод сценариев (метод формализованного описания неопределенностей);

в) имитационное моделирование (метод статистических испытаний, метод Монте-Карло);

г) метод кумулятивного построения.

Для формулирования выводов при оценке рискованности инвестиционных проектов используют следующие статистические показатели: дисперсия, среднее квадратичное отклонение, коэффициент вариации.

Коэффициент вариации представляет собой отношение среднего квадратичного отклонения к средней арифметической и показывает степень отклонения полученных значений:

где — V коэффициент вариации;

σ — среднее квадратичное отклонение;

X — среднее арифметическое.

Коэффициент вариации может изменяться от 0 до 100 %.

Анализ и оценка рисков инвестиционных проектов