Преимущества и недостатки затратного подхода


Проводя выбор необходимых методов для проведения процесса оценки бизнеса необходимо представлять преимущества и недостатки, которые несет в себе каждый и метод.

Преимущества затратного подхода:

1) Устранение значительной части предположений, присущей при других подходах.

2) Эффективность и надежность при вновь возникших предприятий, холдинговых и инвестиционных компаний.

3) Основывается на реально существующих активах.

4) Данный подход является целесообразным и/или единственно возможным в следующих случаях:

— невозможности достаточно точного определения прибыли или денежного потока предприятия в будущем;

— оценки, которому грозит банкротство, существуют сомнения в способности его оставаться действующим;

— анализ наилучшего и наиболее эффективного земельного участка;

— технико-экономический анализ нового строительства и улучшений;

— оценка общественно-государственных и специальных объектов;

— оценка объектов на малоактивных рынках;

— оценка для целей страхования и налогообложения;

Несмотря на очевидную простоту и наглядность, затратный метод не свободен от недостатков.

Теоретические основы затратного подхода к оценке предприятий


Балакин В.В. Григорьев В.В.

Затратный подход к оценке предприятий объединяет следующие методики: накопления активов предприятия; скорректированной балансовой стоимости (или методику чистых активов); замещения; расчета ликвидационной стоимости предприятий. Все эти методики оценки объединены в затратный подход по одному основному признаку: они основаны на определении в текущих ценах стоимости отдельных видов имущества предприятия или затрат на строительство аналогичного предприятия (методике замещения) и вычитании задолженностей предприятия. Все методики затратного подхода базируются на одной информационной базе — балансе предприятия и позволяют рассчитать различные виды стоимости предприятия: методика накопления активов — рыночную стоимость; методика замещения — стоимость замещения; методика ликвидационной стоимости — ликвидационную стоимость предприятия.

Преимущества и недостатки затратного подхода к оценке бизнеса


Главный признак затратного

это поэлементная, то есть оцениваемый имущественный комплекс расчленяется на составные части, делается оценка каждой части, а затем всего имущественного комплекса получают путем суммирования стоимостей его частей.

Имущественный (затратный) подход в бизнеса рассматривает стоимость предприятия с точки зрения понесенных издержек.

Затратный подход в оценке стоимости бизнеса


Из приведенной таблицы видно, что недостатков у затратного в оценке стоимости бизнеса достаточно много, однако этот подход является одним из самых используемых в российской и зарубежной практике.

Как говорилось выше, затратный подход включает две основные методики оценки: методику чистых активов и методику расчета ликвидационной стоимости. Рассмотрим их более подробно.

Метод чистых активов

Этот метод не требует идентификации аналогов, а основывается только на данных оцениваемой фирмы.