Оглавление:
Преимущества и недостатки затратного подхода
Проводя выбор необходимых методов для проведения процесса оценки бизнеса необходимо представлять преимущества и недостатки, которые несет в себе каждый и метод.
Преимущества затратного подхода:
1) Устранение значительной части предположений, присущей при других подходах.
2) Эффективность и надежность при вновь возникших предприятий, холдинговых и инвестиционных компаний.
3) Основывается на реально существующих активах.
4) Данный подход является целесообразным и/или единственно возможным в следующих случаях:
— невозможности достаточно точного определения прибыли или денежного потока предприятия в будущем;
— оценки, которому грозит банкротство, существуют сомнения в способности его оставаться действующим;
— анализ наилучшего и наиболее эффективного земельного участка;
— технико-экономический анализ нового строительства и улучшений;
— оценка общественно-государственных и специальных объектов;
— оценка объектов на малоактивных рынках;
— оценка для целей страхования и налогообложения;
Несмотря на очевидную простоту и наглядность, затратный метод не свободен от недостатков.
Теоретические основы затратного подхода к оценке предприятий
Балакин В.В. Григорьев В.В.
Затратный подход к оценке предприятий объединяет следующие методики: накопления активов предприятия; скорректированной балансовой стоимости (или методику чистых активов); замещения; расчета ликвидационной стоимости предприятий. Все эти методики оценки объединены в затратный подход по одному основному признаку: они основаны на определении в текущих ценах стоимости отдельных видов имущества предприятия или затрат на строительство аналогичного предприятия (методике замещения) и вычитании задолженностей предприятия. Все методики затратного подхода базируются на одной информационной базе — балансе предприятия и позволяют рассчитать различные виды стоимости предприятия: методика накопления активов — рыночную стоимость; методика замещения — стоимость замещения; методика ликвидационной стоимости — ликвидационную стоимость предприятия.
Преимущества и недостатки затратного подхода к оценке бизнеса
Главный признак затратного
это поэлементная, то есть оцениваемый имущественный комплекс расчленяется на составные части, делается оценка каждой части, а затем всего имущественного комплекса получают путем суммирования стоимостей его частей.
Имущественный (затратный) подход в бизнеса рассматривает стоимость предприятия с точки зрения понесенных издержек.
Затратный подход в оценке стоимости бизнеса
Из приведенной таблицы видно, что недостатков у затратного в оценке стоимости бизнеса достаточно много, однако этот подход является одним из самых используемых в российской и зарубежной практике.
Как говорилось выше, затратный подход включает две основные методики оценки: методику чистых активов и методику расчета ликвидационной стоимости. Рассмотрим их более подробно.
Метод чистых активов
Этот метод не требует идентификации аналогов, а основывается только на данных оцениваемой фирмы.