Анализ и корректировка стоимости активов и обязательств при оценке бизнеса методом чистых активов


Для оценки бизнеса методом чистых активов необходимо определить:

— рыночную стоимость всех активов компании

— величину обязательств компании

— разницу между рыночной стоимостью активов и обязательств.

Этапы оценки МЧА:

— сбор и анализ финансовой информации (бух. баланс и расшифровки к нему)

— переоценка всех учтенных активов с учетом обоснованной рыночной стоимости

— приведение обязательств к текущей стоимости с учетом изменившихся условий финансирования

— составление «экономического» баланса предприятия, где активы и пассивы отражены по скорректированной стоимости

— определение стоимости СК путем вычитания из скорректированной стоимости активов предприятия скорректированной стоимости обязательств.

Предварительно оценщик проводит инфляционную корректировку финансовой документации.

Целью инфляционной корректировки документации является приведение ретроспективной информации за прошедшие периоды к сопоставимому виду; учет инфляционного изменения цен при составлении прогнозов денежных потоков и ставок дисконта.

Простейшим способом корректировки является переоценка всех статей баланса по изменению курса рубля относительно курса более стабильной валюты, например, американского доллара.

Также оценщиком проводится учет износа зданий, оборудования и т.д.

Устаревание — утрата стоимости в силу сокращения полезности имущества, вызванного его обветшанием, изменениями технологии, изменениями в поведении и вкусах людей или изменениями состояния окружающей среды

Факторы, вызывающих потерю стоимости, устаревание:

Физический износ — потеря стоимости объекта в результате их эксплуатации и под воздествием природных сил.

¾ Устранимый — такой износ, издержки на устранение которого целесообразны, то есть издержки меньше вклада в рыночную стоимость объекта из-за устранения износа.

¾ Неустранимый — издержки на устранение которого экономически нецелесообразный

Функциональное устаревание – потеря объектом стоимости вследствие изменения во вкусах, предпочтениях, технологических инноваций, смены рыночных стандартов.

Экономическое устаревание — потеря стоимости, обусловленная факторами, внешними по отношению к объекту.

Премия за контроль это


Смотреть что такое «Премия за контроль» в других словарях:

Премия за контроль — (control premium) дополнительная оценка стоимости,отличающая контрольную долю собственности от миноритарной (не контрольной) доли собственности, дополнительный доход, превышение процента(на капитал), получаемого владельцами контрольного пакета… … Экономико-математический словарь

премия за контроль — Дополнительная оценка стоимости, отличающая контрольную долю собственности от миноритарной (не контрольной) доли собственности, дополнительный доход, превышение процента(на капитал), получаемого владельцами контрольного пакета акций, над… … Справочник технического переводчика

ПРЕМИЯ ЗА ПОЛУЧЕНИЕ КОНТРОЛЯ — премия сверх рыночной стоимости пакета акций компании, которую покупатель этого пакета готов заплатить для того, чтобы получить контроль над компанией … Большой экономический словарь

Премия BAFTA за лучшую женскую роль второго плана — вручается Британской академией кино и телевизионных искусств с 1969 года за роли в фильмах, вышедших на экран в год, предшествующий премии.

Оценка бизнеса


УДК 332.6: 005. 572 ББК 65.422.5 П70

Перевод с английского Пауткина А. А. Научный редактор канд. экон. наук Козлов А. А. Редакторы Козлова Е. В. Потапова О. А.

«Оценка бизнеса. Скидки и премии»: Пер. с англ. — М. ЗАО «Квинто-Менеджмент», 2006. — 392 с: ил. (ЗАО «Квинто-Менеджмент»). Твердый переплет.

Насколько справедлива была определена скидка или премия при оценке бизнеса? Какая мотивация легла в основу определения величины скидки или премии? Наконец, — необходима ли скидка или премия в данном конкретном случае? Выбор надлежащей скидки или премии зачастую является определяющим элементом в процессе определения стоимости при оценке бизнеса.

Премия за контроль при оценке бизнеса


При оценке бизнеса наиболее распространенными и учитываемыми видами надбавок и скидок являются:

1) надбавка за контрольный характер доли;

2) скидка на неконтрольный (миноритарный) характер доли;

3) скидка на недостаточную (низкую) ликвидность оцениваемой доли.

Следует отметить, что после вычета скидки с цены миноритарной доли из-за ее неконтрольного характера такая доля все равно продается намного труднее, чем контрольная доля в компании закрытого типа.

Платите «премию за контроль»? Собираетесь воровать?