Оглавление:
О Оценка стоимости бескупонных облигаций
Процесс оценки стоимости бескупонной облигации заключается в определении современной величины элементарного потока платежей по известным значениям номинала N, процентной ставки г и срока погашения п. Пусть г = YTM. С учетом принятых обозначений формула текущей стоимости (цены) подобного обязательства примет вид:
Поскольку номинал бескупонной облигации принимается за 100%, ее курсовая стоимость равна:
Какую цену заплатит инвестор за бескупонную облигацию с номиналом в 1000,00 и погашением через три года, если требуемая норма доходности равна 4,4%?
1000 /(1 + 0,044)3 = 878,80.
Из приведенных соотношений следует, что цена бескупонной облигации связана обратной зависимостью с рыночной ставкой г и сроком погашения п.
Доход, курсовая стоимость и доходность бескупонной облигации
Облигация такого вида обеспечивает доход за счет разницы между номинальной стоимостью облигации и ее рыночной ценой (дисконтный доход). Формализуем данное высказывание. Так, если облигация имеет номинальную стоимость N, а покупная цена (рыночная) составляет Р, тогда доход от составит:
Используя формулу (16.2.), выражение (16.3) примет вид:
Доход здесь рассматривается в денежном выражении, который и образует дисконтный доход такой облигации.
Перейдем непосредственно к рассмотрению курсовой такой облигации.
Прежде всего, отметим, что определение курсовой стоимости любой ценной бумаги основано на принципе дисконтирования.
Принципы оценки стоимости облигации
1. В какую из статей обычно не вносят поправки при корректировки баланса в целях определения чистых активов: г) денежные средства;
2. В определении обоснованной рыночной стоимости под рынком следует понимать: б) всех потенциальных продавцов и покупателей.
3. В случае, когда полная восстановительная стоимость улучшений превышает их текущую рыночную стоимость, то вычитая второе из первого, мы получаем: в) накопленный износ;
4.
Информация о принципах работы фондового рынка
Принципы работы фондового рынка
Фондовый рынок (рынок ценных бумаг) — совокупность экономических отношений между его участниками, складывающихся в процессе выпуска и обращения ценных бумаг. Товаром на фондовом рынке являются ценные бумаги.
В зависимости от способов организации торговли ценными бумагами фондовый рынок можно разделить на:
Основными принципами работы фондового рынка являются:
Направления инвестирования сбережений в ценные бумагиЦенные бумаги бывают разных видов, и инвестирование в различные их виды несет в себе совершенно разные уровни потенциального дохода и риска.